国企改革持续推进，中药国企迎来新的发展机遇——医药行业周报 金融界
1、一周（2023.5.8-2023.5.12，下同）观点：国企改革持续推进，中药国企迎来新的发展机遇
我们看好国资背景中药企业在改革中基本面持续改善，焕发生机提速增长。从政策面来看，国企改革为国家发展重点，中药行业持续受政策支持，中药国企具有可观的发展空间。从业绩面来看，中药国企收入利润增速平缓稳定，费用端具备优化空间，利润率有望提升。从基本面来看，中药国企拥有的“中华老字号”称号是极为优质的资产，多年积累的行业经验和优秀品质赢得了众多消费者的信任和口碑，拥有中华老字号的中药国企充分具备快速发展的潜力。我们看好中药国企在资产结构、管理、营销的持续优化下提速增长。
2、一周观点：神州细胞新冠疫苗SCTV01E完成Ⅲ期临床分析，效果良好
5月12日，神州细胞发布公告，已完成新冠疫苗SCTV01EIII期临床研究的最终分析，研究结果显示，在我国奥密克戎（Omicron）BA.5、BF.7和XBB等变异株流行期间，SCTV01E在≥18周岁已完成新冠疫苗基础免疫或加强免疫人群中进行1剂加强免疫后，产生了针对奥密克戎及其各子变异株的良好保护效力，且具有良好的安全性。证实SCTV01E四价新冠疫苗平台具有突出的广谱性优势和应对新冠病毒快速变异、多个不同变异株同时流行的重要性。
3、一周观点：2023Q1医药板块稳健增长，实现全面复苏
2022年医药板块整体收入增速9.9％、归母净利润增速-5.3％，2023Q1医药板块整体收入增速1.7％，剔除医疗器械板块，2023Q1医药板块归母同比增26.16％。医药整体板块一季度业绩稳健增长，院内外疫后复苏兑现，当前企业生产、订单、销售、服务等回归正常秩序，在疫情和集采之后，细分赛道的竞争格局整体在变好；中药：2023Q1保持较快增长，系行业需求和企业自身改革因素叠加；医疗服务：体检、眼科、康复等之前受损严重的赛道反弹明显，预计二至四季度业绩环比同比持续改善。CXO：企业在手订单较为充裕，整体业绩韧性较好，全年业绩兑现度较高。医疗器械：虽然同期基数较高，但设备类标的贴息贷款、新基建红利落实到业绩，海内外需求恢复，耗材集采后国产替代加速。血制品&疫苗：建议关注浆站数量多，浆站拓展能力强的血制品企业，疫苗板块关注需求端恢复明显，拥有创新疫苗品种的企业。化学制药：建议关注市场空间大、竞争格局好和集采风险低领域。药店：同店恢复正常水平，2023年更应关注个股性价比。
4、推荐及受益标的
推荐标的：九芝堂、振德医疗、美年健康、迪安诊断、国际医学、康为世纪、博雅生物、希玛眼科。稳健组合：康龙化成、昌红科技、迈瑞医疗、海尔生物、开立医疗、羚锐制药、康缘药业、人福医药、东诚药业、益丰药房、老百姓、健之佳、海吉亚医疗、新天药业、寿仙谷、太极集团、中国中药。弹性组合：泓博医药、皓元医药、药石科技、海泰新光、澳华内镜、戴维医疗、采纳股份、博腾股份、康拓医疗、完美医疗。受益标的：荣昌生物、科伦药业、乐普生物、恒瑞医药、康诺亚、康恩贝、华润三九、江中药业、东阿阿胶、达仁堂、广誉远、昆药集团、千金药业、佛慈制药。
鲁公网安备 37020302370421号
